Cómo determinar la efectividad de un proyecto de inversión

La esencia de evaluar un proyecto de inversión es determinar adecuadamente los costos actuales y los ingresos futuros. Para analizar la efectividad de las inversiones, se utiliza un sistema de indicadores. Pero debe tenerse en cuenta que la decisión de inversión se está aplicando en este momento, lo que significa que los indicadores del proyecto deben calcularse teniendo en cuenta la disminución en el valor del dinero en el futuro.

Manual de instrucciones

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Para evaluar el proyecto de inversión, debe conocer la tasa de descuento. Es la tasa a la cual los recibos de efectivo futuros se reducen a su valor presente. La tasa de descuento se calcula como la suma de la tasa de inflación, la tasa de rendimiento real mínima que el inversionista desea recibir, así como el nivel de riesgo de inversión en el proyecto.

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Uno de los criterios que reflejan la efectividad de un proyecto de inversión es el valor presente neto (VAN). Para calcularlo, use la siguiente fórmula:

VPN = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, donde

P - flujo de caja neto para cada período;

r es la tasa de descuento;

I - inversión inicial, i - el número de períodos de recepción de fondos.

Si este indicador toma un valor positivo, se acepta el proyecto, porque la inversión dará sus frutos y generará ganancias para el inversor. El criterio del valor presente neto se utiliza como el principal, ya que se puede resumir el VPN de varios proyectos.

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Al analizar un proyecto de inversión, también debe calcular la tasa interna de rendimiento (TIR). Representa un valor del coeficiente de descuento en el cual el criterio VPN es igual a cero. El significado económico de este cálculo es que la tasa interna de rendimiento muestra el nivel de gastos asociados con este proyecto que el inversor puede permitir. Por ejemplo, si un proyecto es financiado por un préstamo, la tasa de rendimiento refleja el límite superior de la tasa de interés, cuyo exceso hace que el proyecto no sea rentable. Por lo tanto, si la TIR es más alta que el precio de la fuente de capital necesaria para la implementación del proyecto, entonces debe aceptarse, si es menor, rechazarse. Si el criterio de TIR es igual al precio relativo de la fuente de financiamiento, esto significa que el proyecto no es rentable ni rentable. En otras palabras, la tasa interna de rendimiento es un indicador de límite: si el precio relativo del capital excede su valor, entonces, como resultado del proyecto, será imposible garantizar el rendimiento de la inversión y su rendimiento.

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Además, puede usar el Índice de retorno de la inversión (IR) para medir el rendimiento de su inversión. Se calcula de la siguiente manera:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Este criterio es una consecuencia del método del valor presente neto. Si el índice de rentabilidad excede 1, el proyecto es efectivo, las inversiones traerán ingresos de los inversores, si están por debajo de 1, no rentables. Si IR = 1, entonces la inversión en el proyecto dará sus frutos, pero no generará ganancias. A diferencia del valor presente neto, este indicador es relativo. Se puede usar para evaluar proyectos que tienen el mismo VPN.