¿Qué es un contrato de futuros?

Si el participante en el intercambio simplemente compra acciones, completa la transacción habitual: paga dinero e inmediatamente recibe el producto deseado. Existen otros tipos de operaciones comerciales, cuando el vendedor y el comprador acuerdan por adelantado los precios de las entregas, que no se llevarán a cabo de inmediato, sino en un futuro muy lejano. Una de esas transacciones es la celebración de un contrato de futuros.

¿Qué es un contrato de futuros?

Un contrato de futuros (futuros) es un instrumento financiero derivado que se negocia en bolsas especializadas. Este es un tipo de acuerdo, según el cual el vendedor da la obligación de entregar el activo subyacente, y el comprador acepta pagarlo en el futuro al precio que se determinó en el momento de la transacción.

Los mercados de futuros comenzaron a funcionar a mediados del siglo XIX. Alrededor de un siglo, el comercio de futuros generalmente se realizaba con metales preciosos y productos agrícolas. Solo en la segunda mitad del siglo pasado, los índices bursátiles, instrumentos financieros, valores respaldados por hipotecas y también productos derivados del petróleo entraron en circulación. La aparición de los futuros dio a los participantes de las operaciones de mercado la confianza de que el cumplimiento de las obligaciones de la transacción se realizará independientemente de los cambios en los precios del mercado. Al formar precios futuros, los contratos de futuros en cierta medida marcan el ritmo del desarrollo económico, que en gran medida determina su valor.

Los activos subyacentes al contrato de futuros están estandarizados. Las fechas y características de las entregas están predefinidas. La especificación del contrato de futuros indica el lugar de entrega, por ejemplo, un depósito de valores o un almacén para los bienes, así como otros detalles de la transacción (cantidad, calidad, etiquetado y embalaje). Debido a que los futuros se negocian en un intercambio organizado, es fácil para los compradores y vendedores encontrarse. Las partes del contrato son responsables del intercambio hasta que se liquiden los futuros. Si después del vencimiento del contrato el producto requerido estará ausente del vendedor, el intercambio tiene derecho a multarlo.

Principales bolsas mundiales de futuros:

• Bolsa Mercantil de Nueva York;

• Bolsa Mercantil de Chicago;

• Bolsa Financiera de Futuros y Opciones de Londres;

• London Metal Exchange;

• Bolsa de valores de Australia;

• Intercambio de Singapur.

Categorías y tipos de contratos de futuros

De acuerdo con los activos para los que se concluye la transacción, se distinguen las siguientes categorías principales de contratos de futuros:

• abarrotes

• agrícola

• en energía;

• en metales preciosos;

• moneda

• financiera

Los contratos de futuros pueden entregarse cuando se requiere que el activo subyacente se proporcione físicamente, así como la liquidación, cuando, al vencimiento del contrato, se producen acuerdos mutuos entre las partes de la transacción y se paga la diferencia de precio. Actualmente, la mayoría de los contratos de futuros son liquidaciones, es decir, no prevén el suministro de bienes en el sentido físico. En general, como se aplica a los futuros, el término "producto" tiene una definición amplia. Puede significar un instrumento financiero e incluso una cotización de acciones.

Especificación del contrato de futuros

La especificación para el contrato de futuros indica:

• nombre del contrato;

• tipo de contrato;

• el monto del activo subyacente estipulado por el contrato;

• fecha de entrega del activo;

• tamaño mínimo de los cambios de precios;

• costo de un paso mínimo.

Operaciones de futuros

La operación de compra de futuros se denomina apertura de una posición larga, y la operación de venta se denomina apertura de una posición corta. La estandarización de los contratos permite que las compras y ventas dentro del mismo intercambio se cubran entre sí. Para abrir una posición, debe realizar un depósito inicial, también llamado garantía de garantía. El recálculo de las obligaciones mutuas generalmente ocurre después de cada día. La diferencia entre el precio de apertura y cierre de una posición va a la cuenta del inversor o se carga en la cuenta. Dado que las diferencias ya se han calculado sobre la diferencia, al comienzo del siguiente día de negociación, la apertura de una posición en un contrato de futuros se tiene en cuenta al precio de cierre de la sesión de negociación anterior.

Como en cualquier transacción, al concluir un contrato de futuros, hay dos partes (vendedor y comprador). Una característica clave de los futuros es un "compromiso". Si una opción solo otorga el derecho, pero no obliga a comprar un activo después de la expiración del contrato, entonces se aplicarán reglas más estrictas a los futuros. Una transacción de futuros impone ciertas obligaciones a ambas partes en un acuerdo financiero.

La compra y venta de contratos de futuros en el intercambio se lleva a cabo en partes del activo (producto). Tales porciones se llaman lotes. Esta es la diferencia entre los futuros y las transacciones a plazo, donde la cantidad de bienes puede ser cualquiera y se determina por acuerdo entre las partes.

La vida de un contrato de futuros es limitada. Con el inicio del último día de negociación, ya no es posible concluir transacciones de futuros en esta fecha. Luego, el intercambio establece el próximo plazo, después del cual comienza a negociarse un nuevo contrato de futuros.

Funciones y parámetros del contrato de futuros.

Funciones del contrato de futuros:

• determinación del precio justo de un activo financiero (materias primas, bienes, moneda);

• seguro de riesgo financiero (cobertura);

• transacciones especulativas para obtener beneficios;

• estudio de opiniones sobre dinámica de precios.

Parámetros del contrato de futuros:

• instrumento (sujeto del contrato);

• fecha de ejecución;

• intercambio donde se vende el contrato;

• unidad de activo

• margen de depósito (la cantidad pagada para cubrir pérdidas potenciales).